本報記者 | 季曉莉
滬深港通下合資格股票超過3300只，北向和南向交易的日均成交額分別為1233億元人民幣和383億港元，內(nèi)地投資者通過港股通持有的證券資產(chǎn)總市值超過3.3萬億港元，境外投資者持有的中國內(nèi)地證券資產(chǎn)（包括股票和債券）總額近7.6萬億元人民幣。內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通十周年，香港釋放出國際金融中心的強勁引力。
近日，香港交易所發(fā)布《內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通十周年白皮書》（以下簡稱《白皮書》）顯示，過去十年來，互聯(lián)互通在產(chǎn)品覆蓋范圍、交易結(jié)算機制、投資者參與等多個維度都取得了顯著成效，不僅為境內(nèi)外投資者提供了更加便捷高效的跨境資產(chǎn)配置渠道，也為兩地資本市場注入了新的流動性與活力，在提升中國資本市場的可投資性和國際化程度、增強兩地市場韌性和強化香港離岸人民幣業(yè)務樞紐地位方面發(fā)揮了重要作用。
2014年11月17日，滬港通正式啟動，內(nèi)地與香港金融基礎設施首次連接，讓投資者可以委托本地券商、經(jīng)由本地的交易所和結(jié)算公司買賣對方市場上市的股票。2016年12月5日，深港通開通，內(nèi)地與香港資本市場的互聯(lián)互通拓展至深圳市場。
首先是投資標的穩(wěn)步擴大，產(chǎn)品日益豐富。截至2024年9月底，滬深港通下合資格股票超過3300只，已覆蓋滬深港三地市場上市公司總市值的九成、成交規(guī)模的八成以上。隨著港股不同投票權(quán)架構(gòu)公司、生物科技公司和外國公司以及上交所科創(chuàng)板公司等先后納入，滬深港通合資格股票更加多元化，為境內(nèi)外投資者更加靈活配置資產(chǎn)、享受兩地市場紅利提供了便利。
另外，自2022年7月互聯(lián)互通下的ETF（交易型開放式指數(shù)基金）交易啟動以來，合資格產(chǎn)品范圍穩(wěn)步擴大，覆蓋的指數(shù)也更加豐富：北向合資格ETF已由啟動之初的83只增長至225只（其成交額占滬深市場ETF總成交額的30%以上），南向合資格ETF已從4只增加至16只（其成交額占香港市場ETF總成交的97%）。
其次，交易結(jié)算機制持續(xù)優(yōu)化，成交活躍度攀升。過去十年來，滬深港通交易結(jié)算機制進行了一系列優(yōu)化，包括擴大交易額度、優(yōu)化交易日歷等。另外，香港市場還先后推出了特別獨立戶口集中管理、結(jié)算加速平臺Synapse、惡劣天氣下正常交易等服務安排。這些優(yōu)化舉措為境內(nèi)外投資者交易和頭寸管理提供了便利，也進一步提升了滬深港通的運作效率。
伴隨著交易結(jié)算機制的優(yōu)化，滬深港通成交活躍度穩(wěn)步提升。2024年前三季度，北向和南向交易的日均成交額分別為1233億元人民幣和383億港元，與2014年開通首月相比，分別增長21倍和40倍，已占到內(nèi)地市場成交總額的6.7%和香港市場成交總額的16.9%。
同時，《白皮書》指出，境內(nèi)外投資者參與日漸深入，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長。伴隨著滬深港通的穩(wěn)步發(fā)展，越來越多的內(nèi)地投資者通過港股通開展跨境投資配置。截至2024年9月，內(nèi)地投資者通過港股通持有的證券資產(chǎn)總市值超過3.3萬億港元，是2014年底的200多倍。
滬深港通及債券通的落地和持續(xù)優(yōu)化也大幅提升了中國資本市場的國際吸引力，推動A股和國債納入全球主流指數(shù)，吸引更多境外投資者增配中國資產(chǎn)。截至2024年9月，境外投資者持有的中國內(nèi)地證券資產(chǎn)（包括股票和債券）總額近7.6萬億元人民幣，與2018年6月MSCI指數(shù)首次納入A股時相比，增長超4.7萬億元人民幣。其中，滬深港通下北向資金持有的A股市值總額約2.4萬億元人民幣，占境外投資者所持境內(nèi)股票資產(chǎn)總額的77%；境外投資者持有中國債券總規(guī)模超4.4萬億元人民幣，較首次納入全球主流債券指數(shù)前增長約144%。
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